Laporan Keuangan

Laporan Keuangan

   Pengertian Laporan Keuangan

Laporan keuangan (financial statement) adalah hasil akhir dari akuntansi yang merupakan suatu ringkasan transaksi keuangan. Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu entitas pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Laporan keuangan suatu entitas bertujuan untuk memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja, dan perubahan posisi keuangan suatu entitas yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.

I.          Analisis Common Size dan Analisis Rasio

A.      Analisis common-size

Analisis Common Size adalah analisis yang disusun dengan menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan laba-rugi dan neraca menjadi proporsi dari total penjualan (untuk laporan laba-rugi) atau dari total aktiva (untuk neraca).

Laporan keuangan dalam persentase per-komponen (Common-size statement) menyatakan masing-masing posnya dalam satuan persen atas dasar total kelompoknya, cara penyusunan laporan keuangan ini disebut teknik analisis common-size dan termasuk metode analisis vertikal.

Suatu neraca yang disusun dalam persentase per-komponen (Common-size statement) dapat memberikan informasi sebagai berikut: 

1.    Komposisi investasi (aktiva) suatu perusahaan dapat memberikan gambaran tentang posisi relatif aktiva lancar terhadap aktiva tak lancar. 

2.    Struktur modal (komposisi pasiva), yang dapat memberikan gambaran mengenai posisi relatif utang perusahaan terhadap modal sendiri.

Informasi hasil analisis bermanfaat untuk menilai tepat tidaknya kebijakan  (operasi, investasi, dan pendanaa) yang diambil oleh perusahaan di masa lalu, serta kemungkinan pengaruhnya terhadap posisi dan kinerja keuangan perusahaan di masa yang akan datang.

Persentase per komponen setiap elemen laporan keuangan dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

1.    Elemen2 Aktiva = Elemen ybs / Total Aktiva

2.    Elemen2 Pasiva = Elemen ybs / Total Pasiva

3.    Elemen2 Laba/Rugi = Elemen ybs / Penjualan

Laporan dengan prosentase per komponen menunjukan prosentase dari total aktiva yang telah diinvestasikan dalam masing-masing jenis aktiva. Dengan mempelajari laporan dengan prosentase ini dan memperbandingkan dengan rata-rata industri sebagai keseluruhan dari perusahaan yang sejenis, akan dapat diketahui apakah investasi kita dalam suatu aktiva melebihi batas-batas yang umum berlaku (over investment) atau justru masih terlalu kecil (under investment), dengan demikian untuk periode berikutnya kita dapat mengambil kebijaksanaan - kebijaksanaan yang perlu, agar investasi kita dalam suatu aktiva tidak terlalu kecil ataupun terlalu besar.

Laporan dengan cara ini juga menunjukan distribusi daripada hutang dan modal, jadi menunjukan sumber-sumber darimana dana yang diinvestasikan pada aktiva tersebut. Study tentang ini akan menunjukan sumber mana yang merupakan sumber pokok pembelanjaan perusahaan., juga akan menunjukan seberapa jauh perusahaan menggunakan kemampuannya untuk memperoleh kredit dari pihak luar, karena dari itu juga dapat diduga atau diketahui berapa besarnya margin of safety yang dimiliki oleh para kreditur.

Prosentase per komponen yang terdapat pada neraca akan merupakan prosentase per komponen terhadap total aktiva, sehingga perbandingan secara horizontal dari tahun ke tahunnya akan menunjukan trend daripada hubungan (trend of relationship), dan tidak menunjukan ada tidaknya perubahan secara absolut. Perubahan ini dapat dilihat kalau dikembalikan pada data absolutnya. Jadi perubahan dari tahun ke tahun tidak menunjukan secara pasti adanya perubahan dalam data absolut.

Laporan dalam prosentase per komponen dalam hubungannya dengan laporan rugi-laba, menunjukan jumlah atau prosentase dari penjualan netto atau net sales yang diserap tiap - tiap individu biaya dan prosentase yang masih tersedia untuk income. Oleh karena itu Common Size percentage analysis banyak digunakan oleh perusahaan dalam hubungannya dengan income statement, karena adanya hubungan yang erat antara penjualan, harga pokok dan biaya operasi, sedang untuk neraca tidak banyak digunakan.

Dalam laporan prosentase per komponen (Common Size statement) semua komponen atau pos dihitung prosentasenya dari jumlah totalnya, tetapi untuk lebih meningkatkan atau menaikan mutu atau kwalitas data maka masing-masing pos atau komponen tersebut tidak hanya prosentase dari jumlah totalnya tetapi juga dihitung prosentase dari masing-masing komponen terhadap sub totalnya, misalnya komponen aktiva lancar dihubungkan atau ditentukan prosentasenya terhadap jumlah aktiva lancar, komponen hutang lancar terhadap jumlah hutang lancar dan sebagainya.
Contoh Analisis Common-Size:

PT. KURANG SENTOSA JAYA

Neraca Komparatif dalam Persentase Per-Komponen

Per 31 Desember 2009 dan 2010

(Dalam Ribuan Rupiah)

NERACA	31 Desember		Common-Size (%)
	2009	2010	2009	2010
AKTIVA
Aktiva Lancar
Kas	Rp  1.300	Rp  1.200	9,29	7,50
Piutang Dagang	Rp  1.200	Rp  1.000	8,57	6,25
Persediaan	Rp  2.200	Rp  2.600	15,71	16,25
Total Aktiva Lancar	Rp  4.700	Rp  4.800	33,57	30,00
Aktiva Tetap
Tanah	Rp  2.300	Rp  3.700	16,43	23,13
Gedung	Rp  4.000	Rp  4.000	28,57	25,00
Mesin	Rp  4.000	Rp  5.000	28,57	31,25
Akumulasi Depresiasi	Rp(1.000)	Rp(1.500)	(7,14)	(9,38)
Total Aktiva Tetap	Rp  9.300	Rp11.200	66,43	70,00
Total Aktiva	Rp14.000	Rp16.000	100%	100%
PASIVA (UTANG & MODAL)
Utang Lancar	Rp  2.500	Rp  2.200	17,86	13,75
Utang Jangka Panjang	Rp  4.500	Rp  6.000	32,14	37,50
Modal	Rp  7.000	Rp  7.800	50,00	48,75
Total Utang & Modal	Rp14.000	Rp16.000	100%	100%

Cara perhitungan persentase per-komponen adalah: Pos-pos di dalam neraca dikategorikan menjadi dua, yaitu aktiva dan pasiva. Masing-masing kategori ini (total aktiva dan total pasiva) dinyatakan sebesar 100%, sedangkan masing-masing pos yang termasuk pada masing-masing kategori dinyatakan dalam persentase atas dasar total aktiva atau pasiva (kategori).

% Kas = (Saldo Kas/Total Aktiva) x 100% = (Rp 1.300/Rp 14.000) x 100% = 9,29%

⇒ Yang lainnya dihitung dengan cara yang sama.

Dari neraca yang disusun dalam persentase per-komponen tersebut, tampak bahwa selama dua tahun, telah terjadi perubahan pada komposisi, baik aktiva (misalnyakas, persediaan) maupun pasiva (misalnya utang jangka panjang).

PT. KURANG SENTOSA JAYA

Laporan Laba-Rugi Komparatif dalam Persentase Per-Komponen

Per 31 Desember 2009 dan 2010

(Dalam Ribuan Rupiah)

LABA-RUGI	Tahun		Common-Size (%)
	2009	2010	2009	2010
Penghasilan	Rp  150.000	Rp  200.000	100%	100%
Harga Pokok Penjualan	Rp  (50.000)	Rp (60.000)	(33,33)	(30,00)
Laba Kotor	Rp  100.000	Rp  140.000	66,67	70,00
Biaya Pemasaran	Rp  (25.000)	Rp (34.000)	(16,67)	(17,00)
Biaya Administrasi	Rp  (20.000)	Rp (28.000)	(13,33)	(14,00)
Biaya Bunga	Rp  (10.000)	Rp (14.000)	(6,67)	(7,00)
Laba Sebelum Pajak	Rp    45.000	Rp    64.000	30,00	32,00
Pajak (15%)	Rp    (6.750)	Rp   (9.600)	(4,50)	(4,80)
Laba Bersih	Rp    38.250	Rp    54.400	25,50	27,20

Cara perhitungan persentase per-komponen adalah: Pos-pos dalam perhitungan laba-rugi yang dinyatakan dalam persentase per-komponen atas dasar total penghasilan (total penghasilan dinyatakan sebesar 100%).

% Harga Pokok Penjualan = (Saldo Harga Pokok Penjualan/Total Penghasilan) x 100%

                                      = Rp 60.000/Rp 200.000 x 100%

                                      = 30%

⇒ Yang lainnya dihitung dengan cara yang sama.

Dari perhitungan laba-rugi, tampak bahwa distribusi setiap Rp 1,00 penjualan kepada harga pokok penjualan misalnya mengalami penurunan, meskipun distribusi untuk biaya lainnya (pemasaran, administrasi, dan bunga), secara total mengalami kenaikan.

B.       Analisis Rasio

1.    Pengertian Analisis Rasio

Analisa rasio adalah analisis yang menghubungkan perkiraan neraca dan laporan laba rugi terhadap satu dengan yang lainnya, yang memberikan gambaran tentang sejarah perusahaan serta penilaian terhadap suatu perusahaan tertentu. Analisis rasio keuangan memungkinkan manajer keuangan meramalkan reaksi para calon investor dan kreditur dapat ditempuh untuk memperoleh dana.

2.    Manfaat Analisis Rasio

Manfaat Analisis Rasio adalah sebagai berikut :

1.         Membantu penganalisis untuk mengetahui keadaan

2.         Perkembangan keuangan perusahaan yg bersangkutan.

Untuk mengambil manfaat rasio keuangan kita memerlukan standar untuk perbandingan. Salah satu pendekatan adalah membandingkan rasio-rasio perusahaan dengan pola industri atau lini usaha di mana perusahaan secara dominan beroperasi.

3.    Kategori Analisis Rasio

Kategori Analisis Rasio sebagai berikut :

1)        Rasio Likuiditas

Menurut Jusuf (2006:50), rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya termasuk bagian dari kewajiban jangka panjang yang telah berubah menjadi kewajiban jangka pendek). Pengertian rasio likuiditas menurut Munawir (2004:31) adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang harus segera dipenuhi, atau kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangannya pada saat ditagih.

2)        Rasio Profitabilitas

Menurut Agnes (2005:21), profitability ratio (rasio profitabilitas) adalah suatu rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Menurut Munawir (2004:43), rentabilitas atau profitability adalah menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu. Pengertian profitabilitas (kemampuan mencapai laba) menurut Aliminsyah dan Padji (2003:206) adalah suatu kemahiran untuk memperoleh hasil dalam dunia usaha dengan perhitungan yang seksama.

3)        Rasio Solvabilitas

Pengertian rasio solvabilitas menurut Riyanto (2001:224) adalah kemampuan perusahaan untuk membayar semua utang-utangnya (baik jangka pendek maupun jangka panjang). Solvabilitas suatu perusahaan menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi segala kewajiban finansialnya apabila perusahaan sekiranya saat ini dilikuidasikan.

4)        Rasio Aktivitas

Rasio aktivitas atau sering disebut rasio efisiensi. Menurut Riyanto (2001:235) adalah mengukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber dayanya.

5)        Rasio Pasar

Rasio pasar mengukur harga pasar relatif terhadap nilai buku.

Sudut pandang rasio ini lebih banyak berdasar pada sudut investor (atau calon investor), meskipun pihak manajemen juga berkepentingan terhadap rasio‑rasio ini.

4.    Macam-macam Analisis Rasio

Dilihat dari sumbernya  rasio dibagi menjadi 3 :

a.    Rasio-Rasio Neraca

Adalah rasio-rasio yg disusun dari data yg berasal dari neraca misalnya;  current ratio, Acid test-ratio, , current assets to total assets ratio, current lialibilities to total assets ratio dan lain sebagainya.

b.    Rasio Statemen Rugi-Laba

Rasio-rasio yang disusun berdasarkan income statements, misalnya gross profit margin, net operating margin, operating ratio, dan lain sebagainya.

c.    Rasio-Rasio Antar Statemen Keuangan

Adalah rasio keuangan yang disusun berdasarkan Neraca dan data lainnya yg berasal dari income statement, misalnya assets turnover, inventory turnover, receivables  turnover dan sebagainya.

5.    Perhitungan Beberapa Analisis Rasio

Contoh :

Neraca

PT PTA

PER 31 DESEMBER 2001

( dalam ribuan rupiah )

Aktiva Lancar		Hutang lancar
Kas	200.000	Hutang dagang	300.000
Efek	200.000	Hutang wesel	100.000
Piutang	160.000	Hutang Pajak	160.000
Persediaan	840.000
Jumlah A.L.	1.400.000	Jumlah H.L.	560.000
Aktiva Tetap		Hutang jk. Panjang
Mesin	700.000	Obligasi	600.000
Akum. Penyusutan	100.000
	600.000	Modal sendiri
Bangunan	1.000.000	Modal saham	1.200.000
Akum. Penyusutan	200.000	Agio saham	200.000
	800.000		1.400.000
Tanah	100.000	Laba ditahan	440.000
Intangibles	100.000
Jumlah A.T.	1.600.000	Juml. Modal sendiri	1.840.000
Jumlah Aktiva	3.000.000	Jumlah pasiva	3.000.000

Statemen Laba – Rugi

PT PTA

Periode 31 Desember 2001

( dalam ribuan rupiah )

Penjualan	4.000.000
Harga pokok penjualan	3.000.000
Laba kotor	1.000.000
Biaya-biaya	570.000
Keuntungan sebelum bunga & pajak	430.000
Bi. Bunga obligasi ( 5 % x Rp 600.000 )	30.000
Keuntungan sebelum pajak	400.000
Pajak penghasilan	160.000
Keuntungan bersih setelah pajak	240.000

Perhitungan analisis rasio sebagai berikut :

RASIO KEUANGAN	METODE PERHITUNGAN	INTERPRETASI
1)   RASIO LIKUIDITAS a)         Current Ratio	Aktiva Lancar -------------------- Hutang Lancar 1.400.000 -------------  = 2,5 : 1 = 250% 560.000	Kemampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar. Setiap hutang Lancar Rp 1,00 dijamin oleh oleh aktiva lancar Rp 2,50
b)        Cash Ratio	Kas + Efek   =  400.000  = HL                 560.000 = 0,71 atau 71%	Kemampuan membayar utang dengan segara yang harus dipenuhi  dengan kas yang tersedia dalam perusahaan dan efek yang segera dapat diuangkan. Setiap hutang Lancar  Rp1,00 dijamin oleh kas  dan efek Rp 0,71
c)      Quick ratio (Acid Test ratio)	Kas +Efek + Hutang Hutang Lancar 200.000 + 200.000 + 160.000 560.000 = 1 : 1  atau 100%	·         Kemampuan untuk membayar utang  yg segera hrs dipenuhi ·   Dg aktiva lancar yg lebih likuid. ·   Setiap utang lancar Rp 1,00  dijamin dengan quick assets 1,00
d)     Working Capital to Total    Assets Ratio	Aktiva Lancar – Ht Lancar Jumlah Aktiva 1.400.000 – 560.000 3.000.000 = 0, 28  : 1 atau 28 %	Likuiditas darin total  aktiva dan posisi modal kerja neto. Setiap Rp 1, 00  assets perusahaan Rp 0,28 terdiri dari  modal kerja (aktiva lancar)
2)      RATIO LEVERAGE a)      Total Debt to Equity Ratio	H  Lancar + H JK Panjang Jml Modal Sendiri 560.000 + 600.000 1840.000 = 0,63 : 1  atau 63 %	Bagian setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan untuk keseluruhan hutang. 63% dari setiap rupiah modal sendiri menjadi jaminan utang.
b)   Total debt to total capital Assets	Utg Lancar + Utg JK PJ Jumlah Modal/Aktiva 560.000 + 600.000 3.000.000 = 0,39 : 1 atau 39%	Beberapa bagiam dari keseluruhan dana yang  dibelanjai dengan utang. Atau Berapa bagian dari aktiva yang digunakan untuk menjamin utang. 39 % dari setiap aktiva digunakan untuk menjamin utang
c)      Long Term Debt  To Equity ratio	Hutag JK Panjang Modal Sendiri 600.000 ---------------  = 0,33 : 1  = 33% 1.840.000	Bagian setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan  untuk hutang jk panjang. 33 % dari setiap rupiah modal sendiri Digunakan untuk menjamin hutang jangka panjang.
d)     Tangible Assets         Debt Coverage	Jml Aktiva  - Intangibles HL Hutang Jk Pjg 3.000.000 – 100.000 – 560.000 600.0000 2. 340.000 600.000 = 3,9 :1 atau 390%	Besarnya aktiva tetap tangible   yang digunakan untuk menjamin hutang jangka panjang setiap rupiahnya Setiap rupiah Hutang JKPJ dijamin oleh aktiva tangible  sebesare RP 390
e)      Times Interest Earned Ratio	EBIT Bunga HTG JK panjang  430.000   =  14,3 X 30.000	Besarnya jaminan keuntungan yang digunakan untuk membayar bunga Hutang JK PJG
3)      RASIO AKTIVITAS a)      Total Assts Turn Over	Penjualan Neto       400.000 --------------------- =  ------------ Jumlah Aktiva         300.000                            =  1,33	Kemampuan dana yang tertanam dlm keseluruhan aktivaberputar dalam satu periode tertentu, Atau kemampuan dana yang diinvestasi- kan untuk menghasilkan revenue. Dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva  rata-rata dlm  1 thn berputar 1,33X. Atau setiap 1 Rupiah setiap thn dpt meng- hasilkan Rp1,33
b)      Receivable Torn Over	Penjualan Kredit ------------------------ Piutang Rata-rata 4.000.000 ------------------------ = 25 X 160.000	Kemampuan dana yang tertanam dalam piutang berputar dalam suatu periode tertentu. Dalam satu tahun rata-rata dana yang tertanam dalam piutang berputar selama 25X
c)      Average  Collection Period	Piutang rata-rata X 360 Penjualan Kredit 160.000 X 360 ------------------ = 14,4 hari 4.000.000	Periode rata-rata yang dibutuhkan dalam pengumpulan pihutang Piutang rata-rata dikumpulkan setiap 15 hari sekali.
d)     Inventory Turn Over	Harga Pokok Penjualan --------------------------------- Inventory Rata-Rata =      3000.000.        -------------  = 3,6 X         840.000	Kemampuan dana yang tertanam dalam inventory berputar dalam satu periode tertentu. Dana yang tertanam dalam inventory  berputar rata-rata 3,6 X dalam satu tahun.
e)      Average Day’s Inventory	Inventory rata-rata X 360 ----------------------------------- Harga Pokok Penjualan  840.000 X 360 -------------------  = 10 hari          3.000.000	Periode rata-rata persediaan berada di gudang . Inventory berada di gudang rata-rata selama 10 hari.
f)       Working Capital Turn over	Penjualan Netto ----------------------------------         Aktiva lancar – H Lancar             4.000.000 ·             --------------------------      1.400.000 – 560.000     = 4,76 X  atau 4,8 X	Kemampuan modal keja perusahaan berputar dalam satu periode siklus kas perusahaan Dana yang tertanam dalam modal kerja  berputar rata-rata 4,8 X dalam satu tahun.
4)      RASIO KEUNTUNGAN a)      Gross Profit Margin	Penjualan Neto – Harga        Pokok Penjualan     ----------------------------------      Penjualan Neto 4.000.000 – 3.000.000 --------------------------      X 100 % 4.000.000 = 25%	Laba Bruto per rupiah penjualan Setiap Penjualan menghasilkan laba bruto Rp 0,25.
b)      Operating Income Ratio ( Operating Profit Margin)	Penjualan Neto – Harga pokok Penjualan – Biaya ADM dan Umum ---------------------------------------- Penjualan Netto 4.000.000 – 3.000.000 –570.000 ---------------------------------------             4.000.000 = 10, 75%	Laba sebelum Bunga dan Pajak  (net operating income) oleh setiap rupiah penjualan Setiap rupiah penjualan menghasilkan laba operasi Rp 0,11.
c)      Operating Ratio	Hrg Pokok P enjualan + Biaya ADM + Biaya Penj + Biaya Umum --------------------------------------- Penjualan Neto 3.000.000 + 570.000 ------------------------- = 89,25 % 4.000.000	Biaya operasi per rupiah penjualan . Setiap rupiah penjualan memerlukan biaya Rp 0,89 Makin besar rasio makin buruk
d)     Net Profit Margin	Keuntungan Neto  sesudah Pajak -------------------------------------- Penjualan Neto 240.000 ---------------------- = 6 % 4.000.000	Keuntungan neto per rupiah penjualan Setiap rupiah penjualan menghsilkan keuntungan neto sebesar Rp 0,06
e)    Earning Power of Total Investmen  rate of return of total assets)	EBIT -------------------------- JML AKTIVA  430.000 ------------------ = 14,3 %   3.000.000	Kemampuan modal yang diinvestasikan dalam keseluruhan Aktiva  untuk menghasilkan keuntungan bagi semua investor. Setiap satu rupiah modal yang diinvestasikan menghasilkan keuntungan  Rp 0,14 untuk semua investor.
f)       Net Earning Power ratio / Return On Investment (ROI)	Earninf After Tax ----------------------------- Jumlah Aktiva             240.000 =   -------------------- = 8%           3.000.000	Kemampuan modal yang diinvestasikan Dalam keseluruhan aktiva untuk menghasilkan keuntungan neto
g)      Rate of  Return for the Owners  (Rate of Return on Net Worth)	Earning After Tax ---------------------------- ML Modas Sendiri           240.000 =    ----------------  = 13 %         1.840. 000	Kemampuan modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham preferen dan biasa. Setiap rupiah modal sendiri menghasilkan keuntungan neto Rp 0,13 yg tersedia bagi pemegang shm preferen  dan biasa

Pendekatan lain dalam analisis laporan keuangan

Langkah pertama : Pengelompokkan Pengukuran dalam 3 aspek

a)         Ukuran kinerja

b)        Ukuran Efisiensi Operasi

c)         Ukuran Kebijakan Keuangan

1.    Ukuran kinerja dianalisis dalam tiga kelompok:

a)         ratio profitabilitas

b)        ratio pertumbuhan

c)         ratio Penilaian

UKURAN KINERJA/RATIOKEUANGAN	METODE PERHITUNGAN	INTERPRETASI
a)      RATIO PROFITABILITAS
1. Kinerja laba operasi Laba Operasi Bersih (NOI)/Penjualan	Laba Operasi Bersih           ----------------------------                  Penjualan                      $ 700,8           =    ----------------  = 15,2 %                     $ 4.620,0	Kemampuan penjualan untuk menghasilkan laba bersih. Setiap satu dollar  penjualan mampu  menghasilkan laba operasi bersih $ 0.13
2. Hasil pengembalian atas total aktiva (ROI) Laba operasi terhadap total aktiva	Laba Operasi Bersih           ----------------------------                    Aktiva                      $ 700,8           =    ----------------  = 20%                     $ 3.390,4	Kemampuan penggunaan aktiva  untuk menghasilkan laba operasi bersih. Setiap satu dollar  aktiva  mampu  menghasilkan laba operasi bersih    $ 0.20
3. Laba Operasi Bersih     terhadap Total Modal	Laba Operasi Bersih           ----------------------------                    Total Modal  (Total Modal / Hutang berbeban bunga atas total modal bunga + ekuitas pemegang saham)                      $ 700,8           =    ----------------  = 28,2%                     $ 2.484,0	Kemampuan penggunaan modal   untuk menghasilkan laba operasi bersih. Setiap satu dollar  modal   mampu  menghasilkan laba operasi bersih    $ 0.28
4. Laba bersih terhadap penjualan / Marjin laba atas penjualan	Laba Bersih           ----------------------------                    Penjualan                       $ 470,2           =    ----------------  = 10,2%                     $ 4.620,0	Kemampuan penjualan dalam     menghasilkan laba  bersih. Setiap satu dollar  penjualan mampu  menghasilkan laba  bersih    $ 0.28
5. Hasil pengembalian atas   equitas / Return on Equity hasil pengembalian atas equitas	Laba Bersih ---------------------------- Equitas pemegang saham                       $ 470,2           =    ----------------  = 28,8 %                     $ 1.634,4	Mengukur pengembalian nilai buku kepada pemilik perusahaan. Setiap satu dollar Equitas mampu menghasilkan laba bersih  $ 0,288
6. Tingkat profitabilitas marjinal	Perubahan NOI ---------------------------- Perubahan total modal                    $ 237,6           =    ----------------  = 18,4 %                     $ 1292,1	Mengukur perubahan margin profitabilitas dari beberapa periode. Margin profitabilitas dari periode (lima tahun terakhir) 18,4%
7. Hasil pengembalian Marginal atas Equitas / Marginal return to equity)	Perubahan NI ---------------------------- Perubahan equitas                                      $ 219,7           =    ----------------  = 15,3 %                     $ 1147,2	Marginal return to equity 15,3%
b)      Rasio Pertumbuhan	Pertumbuhan penjualan, Laba Operasi bersih, Laba bersih, Laba per saham da dividen per saham
c)      Rasio Penilaian
1. Rasio harga/laba Harga pasar per saham terhadap laba per saham (price /earning ratio atau P/E ratio	Harga pasar per saham           ----------------------------             Laba per saham                       $ 69.69           =    ----------------  = 15,9 %                      $ 3,85	Semakin tinggi risiko tinggi faktor diskonto dan semakin rendah rasio P/E, semakin tinggi P/E, maka semakin bagus sebuah perusahaan.
2. Rasio Harga Pasar terhadap nilai Buku (market –to – book – value)	Harga pasar per saham           ----------------------------             Nilai buku ekuitas                       $ 69.69           =    ----------------  = 5,2 %                     $ 13,41	Mengukur nilai yang diberikan pasar keuangan kepada manajemen dan organisasi perusahaan sebagai sebuah perusahaan yang terus tumbuh.

2.    Ukuran Efisiensi Operasi

Mengukur rasio aktivitas atau rasio perputaran adalah mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan investasi dan sumber daya ekonomis yang dimilikinya.

UKURAN KINERJA/RATIOKEUANGAN
	METODE  PERHITUNGAN	INTEPRETASI
Perputaran Persediaan	Harga Pokok Penjualan           ----------------------------                  Persediaan                      $ 700,8           =    ----------------  = 15,2 %                     $ 4.620,0	Sama dengan di atas (aspek yang lain)

3.    Ukuran Kebijakan Keuangan

Mengukur sampai seberapa jauh total aktiva dibiayai oleh pemilik, jika dibandingkan dengan pembiayaan yang disediakan oleh para kreditur.

UKURAN KINERJA/RATIOKEUANGAN
	METODE  PERHITUNGAN	INTEPRETASI
a)      Faktor leverage	Total Aktiva           ----------------------------                     Ekuitas                      $ 3.390           =    ----------------  = 2,07                     $ 1.6334,4	Menegukur sampai seberapa jauh investasi ekuitas pemegang saham diperbesar oleh penggunaan penggunaan hutang dalam membiaya total aktiva.

II.          Analisis Perbandingan Laporan Keuangan

A.           Analisis Perbandingan Laporan Keuangan

Beberapa isu yang harus dipertimbangkan dalam analisis laporan keuangan agar laporan keuangan bisa diperbandingkan (comparable).

Analisis berdasarkan laporan keuangan yang melibatkan beberapa perbandingan baik terhadap perusahaan lainnya atau terhadap data pada periode-periodde sebelumnya. Agar perbandingan bisa konsisten beberapa isu bisa dilihat sebagai berikut:

1.    Laporan Keuangan Yang Disesuaikan Kembali

Ada beberapa situasi dimana perusahaan diharuskan menyesuaikan kembali laporan keuangan periode yang lalu :

a.    Jika perusahaan pada periode sekarang memutuskan untuk menghentikan lini bisnis tertentu, maka pendapatan dan biaya yang berkaitan dengan lini bisnis tersebut dan laba atau rugi yang diharapkan yang disebabkann pelepasan lini bisnis yang akan dihentikan tersebut.

b.    Jika perusahaan bergabung dengan perusahaan lain dalam transaksi yang masuk pada kategori pooling of interests, maka laporan keuangan lama (periode lalu) harus menyesuaikan laporan keuangan yang baru seperti kalau kedua perusahaan teesebut bergabung sejak dulu.

c.    Perubahan-perubahan prinsip akuntansi (misal , perubahan dari LIFO menjadi  FIFO) mengharuskan perusahaan menyesuaikan kembali laporan keuangan masa lalunya supaya mencerminkan prinsip yang baru tersebut.

2.    Perbedaan dan perbandingan dalam laporan keuangan antara lain:

a)        Perbedaan Klasifikasi Rekening (Akun)

Seringkali perusahaan melakukan klasifikasi item-item atau rekening dalam laporan keuangan berbeda satu sama lain.sebagai contoh, barangkali suatu perusahaan melaporkan biaya depresiasi dan amortisasisecara terpisah, perusahaan lain mengalokasikan biaya tersebut ke harga pokok penjualan.

b)        Perbedaan Prinsip-Prinsip Akuntansi

Sumber lain yang menyebabakan data berbeda satu sama lain adalah penggunaan prinsip-prinsip akuntansi yang berbeda.dalambatasan yang telah ditentukan prinsip akuntansi, perusahaan masih mempunyai beberapa alternatif  penggunaan metode atau prinsip akuntansi yang di pakai uuntuk pelaporan keuangan.

c)        Perbedaan Penanggalan Laporan Keuangan

Meskipun kebanyakan laporan keuanganmenggunakan Desesmber sebagai akhir periode, tetapi ada pula perusahaan yang menggunakan penanggalan akhir periode bulan yang lain.pilihan ini  semakin populer apabila perusahaan ingin menyesuaikan laporan keuangannya dengan siklus musiman bisnis.

d)       Perbandingan Dengan Data Historis dan Perbandingan Dengan Perusahaan Lain.

Rasio-rasio atau data-data keuangan yang telah dihitung untuk suatu perusahaan bisa dibandingkan dengan data masa lalu dan juga dengan data keungan perusahaan lain agar diperolehinterpretasi yang lebih baik.

Dalam analisis semacam itu analisis itu analisis harus memperhatikan faktor-faktor  yang akan berpengaruh besar  terhadap peerilaku data, dan bisa menjadi dasar interpretasi keuangan perusahaan.contoh:

Ø  Perubahan lini produk yang signifikan, misal melalui akuisisi atau penjualan anak perusahaan. Kejadian semacam ini tentu akan mempengaruhi trendata keuangan dan akan mempengaruhi analisis perbandingan dengan data masa lalu.

Ø  Perubahan prinsip dan metode akuntansi. Perubahan ini akan mempengaruhi  data time series.

Analisis laporan keuangan memerlukan perbandingan karena angka yang berdiri sendiri sulit dikatakan baik/buruk. Perbandingan biasanya menggunakan rata-rata industri. Analisis perbandingan laporan keuangan menggunakan analisis Common size, analisis rasio, dan analisis du pont.

 RIDWAN NUGROHO

16111078 / 3B

MANAJEMEN 

UNIPMA

Read More